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娱乐天地平台注册:镍&钢制文摘:宏观经济焦虑市场波动非常大,镍及钢制窄幅盘整

时间:2022-09-22 16:24:19 作者:娱乐天地 点击:

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纯镍各方面,技术面产品价格高企引致现货市场几无成交量;矿各方面,矿区炒涨意向很强,成本控制各个环节存在角力,预计今年中长期产品价格竭尽全力微跌;佩扎各方面,钢制成交量转好对佩扎成交量负面影响有限,随著流通资源逐步增加,铁价反弹幅度或略有下滑;钢制各方面,钢铁企业奥尔奈县、补库积极,但上游成交量略有转好,预计今年钢制产品价格遭遇回升信用风险。

总体而言,从经济基本黄氏菊镍仍有利多不利因素,而钢制则遭遇回升信用风险,但从宏观经济黄氏菊,消费市场买卖方法论转换频密,下周一FOMC会议在即,消费市场焦虑市场波动非常大,预计今年镍及钢制窄幅盘整为主,中长期Montcuq阶段性大盘。沪镍2210参照区段180000-200000元/吨。SS2210参照区段16500-17500元/吨。

操作方式策略:操作方式上,镍及钢制暂时继续观望。

不稳定性信用风险:别列济夫情势、镍托市最新消息破冰、印度尼西亚镍进口产品破冰、禽流感反气旋、欧洲央行升息超消费市场市场预期

一 大盘简述

本周镍及钢制窄幅盘整。宏观经济各方面,美国通胀超市场预期,升息75BP基本成为一致市场预期,共振国内市场风险焦虑高涨,镍价再次出现反弹,但自周二周二年来,消费市场已经开始买卖欧洲央行竭尽全力升息可能引致经济衰退,升息步伐或将下滑,使得周二郑糖镍及钢制再度冲高。经济基本面上,9月年来镍价冲高主要因为在钢材使用比例下降、钢制货源充足不足的情况下,钢制中间商大量补库系因,但随著镍及钢制的产品价格已经开始脱离消费市场接受度,上游成交量再次出现转好迹象。此外,周后最新消息反气旋频密,印度尼西亚博时基金部长发表镍资源贸易论调等事件也在一定程度上对镍价形成支撑。

二 产品价格负面影响不利因素分析

1、宏观经济面

1·1、国外:美国通胀数据超市场预期

美国劳工部 13 日发布的数据显示,8 月份美国 CPI 数据虽低于 7 月份的 8.5%和 6 月份的 9.1%,但仍处于 40 年来的高位。其中扣除能源和食品的核心 CPI 为 6.3%,同样超出消费市场市场预期。供应链的压力略有缓解,但美国消费者新闻与商业频道认为,今年约 3/4 的时间美国 CPI 指数都在 4%以上,这反映出通胀的长期趋势,同时也驳斥了白宫和欧洲央行一直在推动的暂时性通胀的观点。

美国最新的恐怖数据出炉了,根据美国商务部的数据,8 月美国零售销售额环比增长 0.3%,消费市场此前市场预期为持平,7 月零售销售月率由 0.0%下修为下跌 0.4%,同比涨幅则达到 9.1%。消费支出在美国经济中的占比超过三分之二,而零售销售额则被视为衡量消费支出的重要指标。

美国密歇根大学公布 9 月消费者信心指数初值为 59.5,低于市场预期值 60,略高于 8 月终值 58.2。随著能源产品价格的持续下跌,预计今年美国未来一年的通胀率中值将降至 4.6%,为去年 9 月年来的最低水平。

德国欧洲经济研究中心(ZEW)发布的数据显示,欧元区 9 月经济景气指数为-60.70,比上月下跌了约6 个百分点。显示欧洲经济界对欧元区经济发展前景普遍悲观。

1·2、国内:8月主要指标改善,经济有望恢复向好

8月份,规模以上工业增加值同比实际增长4.2%(增加值增速均为扣除产品价格不利因素的实际增长率)。从环比看,8月份,规模以上工业增加值比上月增长0.32%。1—8月份,规模以上工业增加值同比增长3.6%。8月份,全国服务业生产指数同比增长1.8%,比上月加快1.2个百分点。1-8月份,全国服务业生产指数同比持平,1-7月份为下降0.3%。

8月份,社会消费品零售总额36258亿元,同比增长5.4%,比上月加快2.7个百分点;环比下降0.05%。1-8月份,社会消费品零售总额282560亿元,同比增长0.5%,1-7月份为下降0.2%。

1—8月份,全国固定资产投资(不含农户)367106亿元,同比增长5.8%。从环比看,8月份固定资产投资(不含农户)增长0.36%。从三大主要领域看,8月单月基建(广义口径)、制造业、房地产投资分别同比增长15.4%、增长10.6%、降低13.8%,基建、制造业投资增速大幅回升,但房地产投资降幅持续扩大。中国1-8月房地产开发投资90809亿元,同比下降7.4%;商品房销售面积下降23.0%;房地产开发企业到位资金下降25.0%。

8月份,货物进出口总额37124亿元,同比增长8.6%。其中,出口21241亿元,增长11.8%;进口15882亿元,增长4.6%。进出口相抵,贸易顺差5359亿元。1-8月份,货物进出口总额273026亿元,同比增长10.1%。其中,出口154831亿元,增长14.2%;进口118195亿元,增长5.2%。1-8月份,一般贸易进出口占进出口总额的比重为64.3%,比上年同期提高2.3个百分点。

2、经济基本面:钢制成交量转好,佩扎流通资源逐步增加

本周纯镍产品价格高位盘整。供应各方面,本周纯镍竭尽全力去库,进口盈亏处于亏损。需求各方面,受技术面产品价格居高负面影响,纯镍现货市场成交量冷清,镍豆溶解经济性持续为负。总的来看,纯镍供需双弱,产品价格预计今年盘整为主。9月16日SMM电解镍均价190750元/吨,相较上周上涨4.95%。

本周矿产品价格微跌。供应各方面,受天气反气旋负面影响,菲律宾矿船装运延迟,发货量处于低位,在资源稀缺背景下,矿区炒涨意向很强。此外,印度尼西亚各方面本周表示,如果欧盟在世贸组织上关于矿贸易的诉讼中胜诉,印度尼西亚政府可能对矿贸易发布新的规定。需求各方面,消费市场对于本轮钢制成交量回暖存在分歧,引致矿在成本控制各个环节存在角力,上游佩扎相对来说库存依然较高,又使得矿价Montcuq上行空间。综合来看,中长期内矿区炒涨意向很强,但上游转好引致矿价亦Montcuq上行空间,预计今年矿价微跌为主。9月16日菲律宾红土矿1.5%(CIF)均价67.5美元/湿吨,相较上周无变化。

本周佩扎产品价格小幅上涨。供应各方面,佩扎厂持续炒涨,但前期钢制成交量采购火热,铁厂增产引致可流通库存略有增加,佩扎产品价格竭尽全力上行或遭遇一定压力。需求各方面,周后现多笔高价成交量,成交量价约1320元/镍点左右,虽然钢制成交量有转好迹象,但佩扎成交量热度却少受负面影响。综合来看,随著消费市场热度高涨,佩扎流通资源略有增多,但成交量依然旺盛,预计今年产品价格竭尽全力上涨,不过涨幅或略有收敛。9月16日8-12%高镍生铁(出厂价)均价1310元/镍点,相较上周上涨3.35%。

本周钢制产品价格相对维稳,周二再次出现回升。供应各方面,近期佩扎产品价格持续反弹,钢铁企业为防止后期佩扎产品价格涨价过快,已经开始积极补库,但由于前期钢铁企业持续减产、钢制成交量火热,目前消费市场上可流通现货市场较少。需求各方面,周后镍及钢制技术面产品价格略有走弱,上游恐高焦虑渐起,采买较为谨慎,近期成交量多以刚需采购及加工散单为主。据Mysteel数据,全国主流消费市场钢制社会库存总量71.43万吨,周环比下降3.28%,年同比下降4.38%。其中冷轧钢制库存总量32万吨,周环比下降5.18%,年同比下降21.12%,热轧钢制库存总量39.43万吨,周环比下降1.68%,年同比上升15.50%。综合来看,钢铁企业奥尔奈县增加、补库积极,但是上游成交量较为谨慎,从经济基本黄氏菊,钢制产品价格或将回升。

策略

宏观经济各方面,消费市场已经开始买卖欧洲央行升息下滑,镍及钢制获得宏观经济面支撑。纯镍各方面,技术面产品价格高企引致现货市场几无成交量;矿各方面,矿区炒涨意向很强,成本控制各个环节存在角力,预计今年中长期产品价格竭尽全力微跌;佩扎各方面,钢制成交量转好对佩扎成交量负面影响有限,随著流通资源逐步增加,铁价反弹幅度或略有下滑;钢制各方面,钢铁企业奥尔奈县、补库积极,但上游成交量略有转好,预计今年钢制产品价格遭遇回升信用风险。总体而言,从经济基本黄氏菊镍仍有利多不利因素,而钢制则遭遇回升信用风险,但从宏观经济黄氏菊,消费市场买卖方法论转换频密,下周一FOMC会议在即,消费市场焦虑市场波动非常大,预计今年镍及钢制窄幅盘整为主,中长期Montcuq阶段性大盘。沪镍2210参照区段180000-200000元/吨。SS2210参照区段16500-17500元/吨。

操作方式上,镍及钢制暂时继续观望。

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